开放B股激起热浪狂炒背后潜藏风险 [复制链接]

开放B股激起热浪狂炒背后潜藏风险
    【台湾《中国时报》2月26日文章】题：大陆B股狂热背后　潜藏巨大风险（作者　周野）
    自19日中国证监会宣布大陆人民可以买卖B股之后，海内外就忙得不亦乐乎。四倍价差　予人想像空间
    有人说，拥有B股就可以一夕发财。也有人说，开放B股是迎接“入世”和A、B股合并的先声。还有人说，下一步，就是中国证券走向国际化；加入WTO之后，国际资金一年约有576亿美元拥入大陆，其中有很大一部分会进入投资随意、变现容易、进出快意的股市，因此大陆股市此后前景不可限量。总之，B股的开放，将使大陆股市“祖国山河一片红”。
    坐了十年冷板凳的大陆B股，似乎一下子变成世界级的绩优股和热门股。于是，大陆股民为占先机，连日来抢着搜购外币开户。海外资金也不甘落后，香港股民B股开户连日暴增，台湾的外资22日也汇出近亿美元。据台湾在沪的证券业人士透露，许多在上海的台湾人不但开B股帐户，还找人头开了A股帐户，大有在股市翻江倒海、大展雄风的气势。
    B股是否真的那么好，而大陆股市又真的那么“钱途似锦”？
    可以肯定地说，B股绝不是绩优股！大陆股市也不如外界炒作的乐观，甚至下半年后将因二板市场的开市，国家、法人股的逐渐释出还将大幅波动。
    不过，这看似十分矛盾的现象，其实一点都不奇怪，因为目前B股和同样的A股，平均约有四倍的差距，两种股票虽然买卖方式不同，但分配却完全一样。如今B股既已开放，等于否定了“一股两制”，当然“一股两价”也要靠拢，不是B股大涨，就是A股大跌。但不管怎样，毕竟现在仍有四倍多的想像空间。炒作B股　涨幅全球居冠
    再从B股的素质来看，基本面也大多乏善可陈。B股创始于1991年，当时大陆上市的股票，不管A股还是B股清一色都是国有企业，而且都是传统老牛股。由于A股才成立一年多，为了不影响A股行情，而又能筹到更多资金，于是专门设计了供海外人士以外币买卖的B股。成立十年来，几乎全在冷冻库中过日子。
    外资为什么不屑B股？究其原因，一则是素质不好；二是成交量太小，无法炒作；三是总数不过114家，含金量和含科技量太低，可供炒作的题材太少；四是H股、红筹股在海外上市，品种多，素质好，变现灵活度大，压缩了B股的生存空间；第五，大陆人不得买卖。
    受此条件限制，B股乏人问津。于是，中共早就想取消“一股两制”，当智囊建议中共改造B股素质时，中共当局接受了此一建议并于去年3月对B股实行了资产重组。
    除此之外，证监会降低B股交易手续费等一系列措施生效，去年3月之后，B股由30几点起涨，直到80余点才打住。素质没有大变，却狠狠地涨了一波。最大涨幅近5倍，最少的也涨了56%强。平均涨幅则为146%，为全球涨幅之冠。利空将出　风险日益增高
    19日宣布开放B股，却同时宣布休市一周。23日，再宣布顺延两天，并且还放出消息说，要让股市一次涨足，既杜绝了投机者贪念，也使连日来高涨的黑市外汇一夜间回到原点。然而，这毕竟不是市场行为，而是行政干预，从短线看，抑或是占了便宜，但股市终究还是要回归基本面。以现今大陆上市公司效益普遍不佳，A股平均本益比在80余倍，每年仍以数百家的速度上市，加之占总市值30%的国家股将陆续释出（法人股、国家股占总值65%强），以及二板市场成立造成的资金排挤效应，种种利空，都将使大陆下半年的股市风险增高。