回顾与展望（９）　一九九九世经展望：让人憧憬让人忧 [复制链接]

    【美国《商业周刊》１２月２８日一期文章】题：用双手掌握住航向
    对全世界的政治领导人和决策者来说，１９９９年将成为雄心勃勃和焦虑不
安的一年∶华盛顿希望用这一年调整社会保障制度中不足的资金来源和结构；欧
洲领导人在将货币于１月１日统一之后，将着手削减失业率，同时将欧洲各国合
并成一个庞大的经济体；东京终于听到、而且可能甚至开始注意听取要求采取大
胆行动的呼声，来拯救日本快要倒闭的银行并使日本经济摆脱７年之久的萧条；
对亚洲其他一些陷入危机的国家来说，在１９９９年，它们可以希望经济不再萎
缩，可以开始调整银行系统和工业企业。
    不过，这些很高的期望可能化为泡影。世界银行预测，发展中国家按人均计
算的经济增长率将仅为０.４％，巴西、俄罗斯和另外３４个国家的产出将下降。
像美国这样的工业国现已笼罩上经济衰退的阴影。在亚洲１９９７年危机和俄罗
斯１９９８年拖欠债务之后，金融市场和企业界仍然担心，要是汉城、巴西利亚
、莫斯科或纽约再走错一步，那可能会搞垮脆弱的世界经济。
    难怪，正当它们强调对美国的前景持积极看法时，美国联邦储备委员会的高
级官员们告诫说，他们“正在密切注视”国内外有无危险的迹象。
    中央银行已在采取行动给它们的经济打预防针。美国联邦储备委员会在秋季
的７周内３次降低利率，这减轻了投资者的担心，并且降低了——但并不是取消
——贷款者要求借款者（美国除外）支付的更高利率。欧元１１国的中央银行１
２月３日跟着将利率降低到３％（意大利降低到３.５％），这可能是维姆·德伊
森贝赫和他的新的欧洲中央银行于１９９９年１月１日主持工作之前它们采取的
最后一次独立行动。美国财政部长罗伯特·鲁宾及其副手（可能是他的继任者）
劳伦斯·萨默斯希望，他们为巴西经济筹集４１５亿美元用于军火工业的国际一
揽子援助会制止新兴市场的动荡。
    对美国来说，这些行动应当确保１９９９年经济增长速度只会轻微地放慢，
而不会出现更糟糕的情况。本刊对一些经济学家进行了调查，他们一致预测，１
９９９年的经济实际增长率将为１.９％，与１９９８年的大约３.３％相比是下
降了，消费品通货膨胀率会从１９９８年的１.６％上升到１９９９年的２.１％
。
    为了达到这些数字，而且也是为了实现格林斯潘担任联邦储备委员会主席１
１年期间的第三次“软着陆”，联邦储备委员会或许不得不再将它的联邦基金利
率（现在为４.７５％）降低半个百分点。
    华盛顿政治领导人指望这种有利的前景会让他们有时间着手实行他们所宠爱
的计划，即社会保障改革和减税。这两者是由一大笔钱联系在一起的——预计１
９９９财政年度预算盈余将达８００亿美元，在今后１０年共达１.５万亿美元。

    美国的巨额贸易逆差将会越来越大。预计１９９８年经常项目赤字会达到２
２００亿美元，１９９９年可能达到３０００亿美元。白宫经济顾问委员会主席
珍妮特·耶伦说：“对美国来说，可能出现的前景是良好的。但是，来自国外的
风险非常高。”
    日本的信贷紧缩正在驱使公司破产的数字创纪录。如果官员们不能说服或迫
使不情愿的银行家接受紧急援助的话，可能造成一片恐慌。亚洲其他地方的银行
也需要做大量的工作。戈德曼—萨克斯公司驻香港的地区经济学家孙贝金（音）
说：“经济恢复活力的速度将取决于经济部门对银行系统的调整。”
    在欧洲，随着对亚洲的出口下降，经济增长速度也在慢下来。德国和另外１
０个将共同使用欧元的国家的企业都担心，要是美国的经济增长速度慢下来，那
会损害它们的前景。