理论挑战（之二） 两种观点 面对“新经济”的辩论 三条途径 促进“新经济”的建议 [复制链接]

    【美国《福布斯》双周刊６月１日一期文章】题：当心因持悲观态度而真的
出现悲观的结果（作者　《福布斯环球》杂志出版商多明戈·卡瓦洛）
    企业家和投资者应该怎样看待美国经济？当他们看到泡沫越积越多时，卖空
是正确的吗？或者说，当他们讲到能增长而不引起通货膨胀并能维持高得多的资
产价格这样一种新经济时，买空是正确的吗？
    两种观点
    如果新经济确实存在，那就没有什么理由担心过热，艾伦·格林斯潘及其在
联邦储备委员会的同事也没有必要在近期紧缩贷款以防止通货膨胀或者加强美元
。没有通货膨胀的增长将继续成为人们谈论的中心问题。
    支持新经济理论的人（几乎都是企业家和供应学派的经济学家）提出，全球
化、面向市场的改革和技术革命带来了更高的竞争力和极高的（人们估计不足的
）生产率。如果他们的说法正确，那么不引起通货膨胀的经济增长至少可以比以
前高一个百分点。
    批评新经济理论的人（多数是其他经济学家）声称，我们面对的是一种暂时
的现象。这些批评者承认管理有方的经济现在可以创造更多就业机会而不引起通
货膨胀，但他们也说，不引起通货膨胀的就业增长正在接近最高限度：工资的增
长速度不久就会开始超过生产率的提高。他们说，当然，这会引起通货膨胀。
    多数经济学家持这种观点。大多数经济预测者不相信新经济模式。对１９９
８年一致的预测是多数国家增长加快，同时通货膨胀率提高。当然，主流派的经
济学家也预测过１９９７年通货膨胀率会提高，结果被多数经合组织国家的情况
证明是错误的。
    就像在任何有关经济的辩论中那样，哪一方都不是全对。虽然经济现在确实
能在不引起通货膨胀的情况下较快增长，但资产价格也确实不能无限高涨。的确
，最后很可能证明新经济只是一时的现象，如果不考虑正确的政策的话。
    三条途径
    什么是正确的政策？这是我会见的企业家问得最多的问题。我的回答是，有
三种促进和延长新经济的途径。第一条途径是允许国际自由迁移──劳动力自由
流动可以抑制工资上升的压力。遗憾的是，多数政府今天并不接受这种自由流动
。
    第二条途径是仿效新西兰、英国、美国、智利、甚至阿根廷的做法，这些国
家增长加快了，而通货膨胀几乎为零。它们是怎样做到的？通过取消政府管制，
私有化、开放经济和使国内劳动力市场更加灵活。这些改革要求强有力的政治领
导，在短期内是痛苦的，但是从长远的好处看是值得的。
    第三条途径是执行限制较少的货币政策并伴之以稳健的财政政策，即平衡预
算。
    欧洲和日本在新经济中落后并不是偶然的：前者限制劳动力市场，后者缺乏
灵活性。
    上文讲到的政策的结合能保证一旦形势稳定，增长的引擎就会发动，企业家
就会为在全球市场竞争而持续投资。在这种情况下，重要的是不重犯１９９４年
的错误。那时联邦储备委员会过多地提高利率，使多数经合组织国家的回升推迟
，促使墨西哥危机爆发。
    今天亚洲和俄罗斯的处境艰难，日本未能振兴其经济，我认为，在这种情况
下否认存在新经济要比相信有些过分的乐观看法更危险。换句话说，悲观主义往
往造成不幸的结果。