期货交易与金融投资组合 [复制链接]

    【台湾《经济日报》２月２７日文章】题：期货交易与金融投资组合
    期货交易是一个流动性大，容易参与，且经过验证可以长期投资保值获利的有效投资工具。期货是一种合约式交易，投资者以预约方式进行，并不购买实物，具有价格发现与风险转移的经济功能。
    期货的标地物有利率、股价指数、金属、外汇、工业用品、谷物、软性商品及肉类等七大类，具有“原料性”及“国际性”两大特点。期货是一种获利高、风险也高的投资，缺点是投资人所预约购买的原料不会产生利息，优点则是在通货膨胀时可得保值之效。
    与基金、债券、股票、外汇等金融商品相比，期货具有交易成本低、精细跳动点及保证金交易的特性，但由于风险极大，须由相当专业的人士来操作。
    许多人往往因为期货的风险高而不愿投资期货，其实期货有如尖锐的雕刻刀，如果由资深师傅来操作，就可雕出精美的艺术品，但是如果由不懂事的小孩子来操作，就非常危险。
    根据近十年的统计资料，期货投资的平均收益为１７．３５％，高于其他金融商品；而观察１９７２年至１９８７年之间的各个高通货膨胀年度，期货投资的平均收益为２６．４３％，也远高于其他金融商品。
    由于期货具有避险的功能，将期货加入传统的投资组合中，不但可以增加总投资报酬，也可降低整个投资组合风险。美国的研究资料显示，１９８０年至１９８６年间，８０％股票、２０％期货混合投资收益高于１００％股票投资；８０％公债、２０％期货混合投资收益高于１００％公债投资；４０％股票、４０％公债与２０％期货的投资组合，也高于５０％股票、５０％公债的投资组合。
    可见全球性、多元化、系统式的期货交易，将为未来提供一个崭新且完整的金融理财方式。所谓系统交易，即是以既定的方法分析市场的价格，利用指标显示出明确的买卖方向及进出场点，一旦出现买卖讯号，即根据讯号及价位进出场，不再加上自己主观的判断或情绪影响。这种制度化或机械化循一定规则的操作方式，是一种期货交易致胜的交易方法，许多国外专业操盘人使用它来稳定获利。
    期货商品因具有原料性与国际性行情的特点，所以当该商品供需发生变化不平衡时，价格会反映这种现象而形成一种向上或向下的趋势；这种趋势一旦形成，通常会有持续性，有如一列装满原料的火车，一旦开动会有一定的动量与冲力，不易停止。
    交易期货后，一旦价格跌破自己所订亏损点的３％到５％时，就应果断地煞车，停止进场，千万不可因所买的商品跌价，还不甘愿地继续买进，更不能因为看到商品价格上扬，在资金不够的情况下还不断想办法买进，贪得无厌通常是期货交易的最大致命伤。
    由于期货的高风险特性，一般家庭理财时，最好将１／３的钱存入银行，另外的１／２用来投资基金、债券或股票，剩下的１／６，才用来交易期货；金融自由化将使投资人进入一个“以钱赚钱”的时代，金融机构应该尽速建立期货资金的管理架构，加速培养专业期货交易人才。
    【台湾《经济日报》３月２２日文章】题：操作期货掌握四大原则
    在一本名为《期货交易指南（ＧｕｉｄｅｔｏＴｒａｄｉｎｇＳｙｓｔｅｍ）》的书中，提出期货交易资金管理的四大关键为：适当的帐户资金、分散交易、风险管理及交易不同类别的期货契约。
    根据统计，交易者投入的资金越多，成功的机率就越高。有非正式研究指出，投入金额五千美元的成功机率约是１０％；一万美元，２０％；两万美元，３０％；五万美元，５０％；十万美元，６０％。
    另外，风险管理也是相当值得投资人注意的课题，对每一笔交易，交易者都应盘算所能容忍的最大损失，只要损失一达警戒线，就应壮士断腕，否则，不认输的结果，只会使损失变得难以收拾。