赚取高利润的投资策略──寻找“困难户”公司 [复制链接]

    【合众国际社纽约１０月１７日电】题：反向投资：对居高临下看问题的投资者来说，坏消息可以变成好消息（作者卡尔·马克斯公司执行合伙人马克·克拉斯特）
    如果你听到一家公司陷入困境，便不向它投资，这是个好的想法吗？未必！
    一家陷入困境的公司可能会提供一个不同寻常的很有希望的投资机会。
    我的公司——卡尔·马克斯公司就是这样的一个投资者。我们是一家总部设在纽约的商业和投资银行。
    我们公司的确通过寻找“困难户”——向定值低的公司投资。
    我们公司１９２５年初创时，资本总额只有６４００美元。今天，我们拥有超过２０亿美元资产，其中包括全国各地的不动产有价证券和在８０多家公司中的股权。
    这些都是“反向投资”世界中的一部分。
    这一战略极有价值，每个投资者都应了解，虽然反向投资可能会带来高收益，但它所冒的风险也远高于平均水平。要进行成功的反向投资，投资者需具备以下５个基本条件：１、拥有可自行决定用途的资金投资者不应把反向投资战略运用于购买房地产、大学院校和退休基金股票。投资者还应认识到，成功地进行反向投资经常需要等待比运用更为熟悉的投资战略更长的时间。由于这一原因，反向投资者的资金可能会在相当长的时期内不能再流动。２、商业知识和经验反向投资者必须了解一家出现问题的公司所面对的是什么困难。是由于整个产业的衰退呢？还是由于某个竞争者突然低价销售同样的产品或提供同样的服务？要回答上述及其它一些关键问题，你需要具有高度的商业敏感性。３、掌握信息你不大可能只借助报纸及其它媒体得到所需的全部信息，虽然它们经常能够提供非常好的深刻见解。如果出现了困难的公司是公开上市的，你可以从它的年度报告，还有各种各样的财务报表中得到更多情况。
    如果这家公司是私营公司，你就需要接近那些了解公司内情的人。公司在面临困难时，公司高级职员并不总是乐意合作的，除非你有可能对该公司进行实质性的投资。假如是那样的话，你十之八九有机会详细考察该公司的财务状况。４、时间收集和分析一家陷入困境的公司的情况需要时间。进行反向投资不是一项三两天就能做好的工作。５、投入的资金要多到足以影响其管理甚至掌握控制权如果你推断一家公司真能出现转机，你还需加上这一条。除非你的投资使你有可能影响——或者最好是已经影响——该公司发生必要的变革，否则你所做的一切便可能会前功尽弃。这意味着，你必须有一笔数额较大的投资资金。